Simulatore Fondo Pensione vs ETF

Cos’è un fondo pensione (in parole normali)

Il fondo pensione è uno strumento di previdenza complementare: non sostituisce la pensione INPS, ma la affianca con una “seconda gamba” costruita nel tempo. In pratica:

• versi ogni anno una quota del tuo reddito (opzionale, non necessita di essere fissa; 
• puoi destinare anche il TFR al fondo;
• in alcuni casi il tuo datore di lavoro aggiunge un contributo (che non avresti se non aderissi);
• i soldi vengono investiti in un comparto (garantito, obbligazionario, bilanciato, azionario…) in base al tuo profilo di rischio.

I punti chiave sono tre:

1. Vantaggio fiscale sui versamenti: Una parte di quanto versi può essere dedotta dal reddito imponibile, riducendo le imposte che paghi oggi. Tradotto: lo Stato ti “restituisce” una quota di quello che versi sotto forma di minori tasse.
2. Contributo del datore di lavoro: Se previsto dal tuo contratto/accordo aziendale, il datore versa una quota aggiuntiva. Sono soldi “regalati” dal datore alla tua previdenza: non aderire significa rinunciare a questo pezzo.
3. Uso del TFR: Il TFR, invece di rimanere in azienda o essere liquidato a fine carriera, viene conferito al fondo e investito nel tempo. È un pezzo importante del montante finale.

Alla fine del percorso, il capitale accumulato (con i rendimenti nel tempo) viene tassato con una aliquota agevolata sulla parte di guadagno, e puoi trasformarlo in rendita, capitale o una combinazione a seconda delle regole del fondo e delle scelte che farai.

Cos’è un investimento in ETF (in questo contesto)

Dall’altra parte c’è l’idea di investire, ad esempio con un PAC in ETF:

• versi ogni anno (o ogni mese) una cifra costante
• acquisti quote di uno o più ETF (tipicamente azionari, obbligazionari o globali diversificati)
• il capitale cresce nel tempo grazie ai rendimenti dei mercati
• alla fine paghi le imposte sulla plusvalenza (la differenza tra quanto hai versato e quanto vale il tuo investimento)

Differenze chiave rispetto al fondo pensione:

• nessun contributo del datore
• nessun beneficio fiscale immediato sui versamenti
• maggiore flessibilità: non è uno strumento previdenziale, quindi non hai i vincoli di un fondo pensione, ma neanche le sue agevolazioni specifiche

In molti casi, nella pianificazione di lungo periodo ha senso combinare le due cose: una parte previdenziale (fondo pensione) + una parte di investimento libero (ETF, altri strumenti).

Cosa fa il simulatore Fondo pensione vs ETF

Il simulatore sopra non è una “sfera di cristallo”, ma un modo per confrontare numericamente due percorsi:

1. Fondo pensione
   • considera:
     • versamento annuo del lavoratore
     • contributo annuo del datore di lavoro
     • TFR conferito al fondo
   • applica un rendimento annuo atteso sul fondo
   • calcola il capitale finale lordo
   • calcola la tassazione sulla plusvalenza (la parte di guadagno, non tutti i versamenti)
   • mostra il capitale finale netto e i contributi totali versati
2. PAC in ETF
   • considera lo stesso versamento annuo del lavoratore
   • applica un rendimento annuo atteso ETF
   • calcola il capitale finale lordo
   • applica la tassazione sulla plusvalenza
   • mostra il capitale finale netto e i contributi totali versati

Come entra in gioco il vantaggio fiscale

Per il fondo pensione, il simulatore considera il vantaggio fiscale in due modi:

1. Nel riquadro della tabella:
   • calcola:
     • quanto hai versato come lavoratore in totale
     • il risparmio fiscale complessivo dato dall’aliquota IRPEF marginale che inserisci
     • il costo netto effettivo per te, tenendo conto di questo risparmio
2. Nello scenario con reinvestimento del risparmio fiscale:
   • immagina che ogni anno tu prenda questo risparmio fiscale e lo investi a parte, ad esempio in un ETF
   • applica un rendimento annuo atteso e una tassazione su questo investimento separato
   • calcola:
     • capitale netto del fondo pensione
     • capitale netto del “salvadanaio” creato dal reinvestimento del vantaggio fiscale
     • capitale complessivo somma delle due componenti

In questo modo puoi vedere:

• lo scenario base: Fondo pensione vs ETF
• lo scenario avanzato: Fondo pensione + reinvestimento del vantaggio fiscale vs ETF

Cosa significa la “differenza finale”

Sotto le tre colonne vedi due riquadri:

1. Differenza finale (scenario base, senza reinvestimento) Confronta semplicemente:
   • Fondo pensione netto
   • PAC in ETF netto
2. e ti dice chi arriva più in alto in termini di capitale finale.
3. Differenza finale (scenario con reinvestimento del risparmio fiscale) Qui il confronto è tra:
   • Fondo pensione netto + capitale creato reinvestendo ogni anno il risparmio fiscale
   • PAC in ETF netto
4. Ti fa vedere quanto pesa, nel lungo periodo, l’uso attivo del beneficio fiscale.

Ricorda però che il simulatore:

• non tiene conto di costi specifici dei singoli prodotti
• non entra nei limiti normativi di deducibilità, nei dettagli contrattuali del tuo fondo o nella tua situazione personale
• usa rendimenti medi annui “lisci”, senza oscillazioni di mercato

È un modello semplificato, utile per orientarsi, non una pianificazione completa.

Come usare questo simulatore in modo intelligente

Qualche suggerimento pratico:

• gioca con:
  • anni fino alla pensione
  • rendimento fondo vs rendimento ETF
  • aliquota IRPEF e aliquote di tassazione
  • presenza o meno del contributo del datore di lavoro e del TFR
• osserva come cambiano:
  • il capitale finale netto
  • la differenza tra FP e ETF
  • il peso del reinvestimento del risparmio fiscale

Quello che spesso emerge è che:

• quando c’è contributo aziendale e TFR conferito, il fondo pensione parte avvantaggiato
• il vantaggio fiscale, se reinvestito, può fare molta differenza nel lungo periodo
• la scelta non è “bianco o nero”, ma spesso una combinazione ragionata tra previdenza e investimenti liberi